認(rèn)繳資本制視野下公司減資制度的構(gòu)建

　　劉玉妹*

摘要　公司減資制度在認(rèn)繳資本制視野下適用情形更加多樣化，公司債權(quán)人利益失衡的狀況也更加突出。我國公司法減資制度宜繼續(xù)采用信息披露模式。減資無效制度無需引進(jìn)，公司與股東的雙重賠償機(jī)制可以實(shí)現(xiàn)對債權(quán)人利益的較好保護(hù)。公司減資的通知模式根據(jù)具體情況采用直接通知和公告通知，債權(quán)原因形成于公司減資之前的潛在債權(quán)也屬于已知債權(quán)范圍，公司應(yīng)一并予以通知。未依法通知債權(quán)人的減資并不當(dāng)然無效，只是對該債權(quán)人不具有對抗效力。減資隨著我國公司信息報告制的完善應(yīng)指實(shí)繳出資的減少，是實(shí)際資產(chǎn)的減少。公司股東認(rèn)繳期已滿或出資已全部實(shí)繳的，公司未依法減資時，公司股東在認(rèn)繳范圍內(nèi)對公司減資部分債務(wù)承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任；如認(rèn)繳期尚未屆至，公司對認(rèn)繳未實(shí)繳部分出資減資的，債權(quán)人不能直接要求股東在未認(rèn)繳部分出資范圍內(nèi)對公司債務(wù)承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任。

　　關(guān)鍵詞　認(rèn)繳制　減資　債權(quán)人保護(hù)

　　公司作為市場經(jīng)濟(jì)中最具活力的主體，其資本需求也常處于變動不居的狀態(tài)。故而在現(xiàn)實(shí)生活中公司申請減資的情形較為普遍。公司的減資除涉及公司資本變動外，還影響到公司債權(quán)人利益保護(hù)、公司股東權(quán)益分配、公司工商登記等多方面，而對此，我國《公司法》僅有第143條、177條和204條對公司減資的程序性問題及公司違法減資的行政處罰問題作出規(guī)定。至于公司不當(dāng)減資后減資的效力、公司債權(quán)人如何保護(hù)自身權(quán)益等實(shí)體性問題，我國公司法并未提及。在公司認(rèn)繳資本制背景下，公司減資情形變得更加復(fù)雜。本文試就公司認(rèn)繳資本制下公司減資制度如何完善及如何對債權(quán)人利益保護(hù)作以探討。

　　一、我國公司減資制度的模式定位與價值取向

　　（一）我國減資制度的不足與實(shí)踐中遭遇的困惑

　　《公司法》第177條公司規(guī)定，“公司需要減少注冊資本時，必須編制資產(chǎn)負(fù)債表及財產(chǎn)清單。公司應(yīng)當(dāng)自作出減少注冊資本決議之日起10日內(nèi)通知債權(quán)人，并于30日內(nèi)在報紙上公告。債權(quán)人自接到通知書之日起30日內(nèi)，未接到通知書的自公告之日起45日內(nèi)，有權(quán)要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。”上述條文僅規(guī)定了減資應(yīng)遵循的程序性規(guī)定，面對具體法律問題時，它表現(xiàn)出以下缺陷。其一，債權(quán)人要求公司清償債務(wù)或提供擔(dān)保的范圍并不明確。債權(quán)人是在公司注冊資本范圍內(nèi)、或公司注冊資本減少范圍內(nèi)、抑或債權(quán)人債權(quán)范圍內(nèi)可以要求公司清償就存在爭議。其二，對公司違法減資的法律效力沒有規(guī)定。公司減資法律條文的核心功能即在于對公司未按上述規(guī)定減資法律效力及法律后果予以明確。公司未對債權(quán)人做出通知即行減資，減資是否有效，如果減資無效，公司如何在后續(xù)經(jīng)營運(yùn)作中承擔(dān)減資無效的后果，我國《公司法》上述條文似乎并未考慮。第三，我國公司減資制度對公司債權(quán)人利益保護(hù)的問題考慮不周。有限公司“殼”的隔斷使公司股東與債權(quán)人利益之間存在一定的失衡。而在公司減資層面，公司公示的責(zé)任財產(chǎn)減少，債權(quán)人債權(quán)得以實(shí)現(xiàn)和保障的資產(chǎn)減少。公司債權(quán)人利益保護(hù)問題更加值得重視。我國公司減資制度對公司違法減資情形下公司應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任及股東應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任沒有規(guī)定，造成一些公司借減資損害債權(quán)人利益，債權(quán)人卻因法律未規(guī)定公司及股東的民事責(zé)任無法保護(hù)自身的合法權(quán)益。

　　（二）公司認(rèn)繳資本制改革要求公司減資制度設(shè)計更加注重債權(quán)人保護(hù)

　　2013年修正的《公司法》進(jìn)一步放棄了對公司股東出資的管制，采用了較徹底的認(rèn)繳資本制。即法律不再對有限公司的最低法定注冊資本作出要求，也不對公司股東首期出資比例及出資期限作出法律要求。公司股東根據(jù)章程確定的出資總額進(jìn)行認(rèn)繳。具體的認(rèn)繳總額及分期繳納出資的期限由公司章程約定，法律對公司股東通過公司章程達(dá)成的意思自治予以尊重。

　　公司減資制度與公司認(rèn)繳資本制一起構(gòu)成公司資本制度的重要內(nèi)容，兩者在價值取向上是一致的。即公司股東可以根據(jù)經(jīng)營狀況決定投入資金的期限與數(shù)量，實(shí)現(xiàn)資本投入的節(jié)約。公司債權(quán)人也基于公司資本信息的獲取，根據(jù)資產(chǎn)變化的狀況決定是否以及在多大范圍內(nèi)與公司進(jìn)行交易，以實(shí)現(xiàn)自身權(quán)益保護(hù)。

　　然而從公司實(shí)繳制到認(rèn)繳資本制，公司減資制度面臨更復(fù)雜的問題。實(shí)繳制背景下，公司債權(quán)人基于對公司注冊資本的信任與公司交易，公司作出減資的股東會決議，公司債權(quán)人不同意減資的，有權(quán)要求公司清償債務(wù)或提供擔(dān)保。而在認(rèn)繳資本制下，公司股東可分期繳納出資，在股東認(rèn)繳出資期限尚未到來之前，公司股東是否有義務(wù)繼續(xù)繳足認(rèn)繳出資？股東已認(rèn)繳但未實(shí)繳部分出資，公司債權(quán)人能否直接請求公司股東承擔(dān)返還出資責(zé)任？公司決議認(rèn)繳出資期限尚未屆至，公司作出決議減少出資的，該公司減資決議是否有效？公司債權(quán)人不同意的，公司債權(quán)人在何種范圍內(nèi)可以要求公司清償債務(wù)或提供擔(dān)保？公司股東對減少出資部分是否承擔(dān)相應(yīng)賠償責(zé)任？換一種情形，公司股東認(rèn)繳出資期限已屆滿，公司股東未按期繳納出資的，公司可否作出減資決議？公司作出決議時應(yīng)清償債務(wù)或提供擔(dān)保的范圍與公司資本實(shí)繳制下有無不同？再如，公司股東認(rèn)繳資本尚未完全繳齊時，股東會又做出增資決議，隨后又作出減資決議，與公司交易的第三人可否請求確認(rèn)公司減資無效，此時公司債權(quán)人可在何種范圍內(nèi)請求公司清償債務(wù)或提供擔(dān)保？公司債權(quán)人請求清償債務(wù)人的范圍與債權(quán)產(chǎn)生和公司增資的時間順序有無關(guān)系？上述問題的提出反映出在公司認(rèn)繳資本制度下，公司減資制度面臨的情形更加復(fù)雜，公司減資制度需要根據(jù)公司資本制度的變化作出相應(yīng)修訂，公司減資制度需完善的空間進(jìn)一步擴(kuò)大，公司債權(quán)人利益的保護(hù)需要進(jìn)一步的制度規(guī)制。

　　（三）各國減資制度對債權(quán)人保護(hù)模式

　　考察各國公司法減資制度中對債權(quán)人利益保護(hù)模式，大致分為以下3種：第一，以德國為首的大陸法系的信息披露機(jī)制下的嚴(yán)格債權(quán)人保護(hù)模式。即在程序上要求公司對債權(quán)人作出減資通知和減資公告，通過債權(quán)申報程序，由公司對不同意減資的債權(quán)人清償債務(wù)或提供擔(dān)保，防止減資后因公司資產(chǎn)不足使債權(quán)人債權(quán)無法清償；第二，以美國、加拿大為典范的償債能力準(zhǔn)則模式，即設(shè)定一個“償債能力”的財務(wù)底限，規(guī)定公司減資后剩余資產(chǎn)不足以支付公司債務(wù)的公司減資不得進(jìn)行或不得生效；第三，以英國為主的司法介入下的折中模式，該模式實(shí)為上述兩種防范機(jī)制的結(jié)合，一方面規(guī)定公司可以減資，但要遵守一定程序；另一方面也要求法院對公司減資程序進(jìn)行監(jiān)督；最后設(shè)置董事和股東的責(zé)任追究機(jī)制作為對債權(quán)人利益的最終保障。〔1〕但2001年英國公司法修正其傾向，而轉(zhuǎn)向美國模式的償債能力標(biāo)尺來化解既有的管制過嚴(yán)的減資限制。”

　　二、我國公司減資制度對債權(quán)人利益保護(hù)的立法思路

　　“毫無疑問，資本會因投入到公司的正常業(yè)務(wù)范圍而消耗掉；其中的一部分也可能在公司被授權(quán)經(jīng)營的業(yè)務(wù)中損失掉。所有信賴公司并與公司進(jìn)行交易的人們對于這些風(fēng)險都知曉且愿意承擔(dān)。但是，他們有權(quán)依賴，且公司立法也打算讓他們依賴公司做出如下保證：公司資本不會超出上述商業(yè)目的而被消耗，也不會因返還給股東而減損。”〔2〕英國100多年前一份判決中關(guān)于“資本維持原則”的經(jīng)典表述，直到今天仍可給我們對公司減資時債權(quán)人利益保護(hù)問題提供思路。

　　（一）我國減資制度債權(quán)人保護(hù)模式選擇

　　從我國現(xiàn)行法律來看，我國公司法采用了德國減資制度信息披露模式。即在以下4個層面上規(guī)定了減資制度，一是允許公司減資，二是公司減資應(yīng)編制資產(chǎn)負(fù)債表和資產(chǎn)清單，就公司資產(chǎn)信息予以披露；三是公司應(yīng)當(dāng)履行公告及通知程序，就公司減資信息予以披露，四是公司債權(quán)人可以要求公司清償債務(wù)或提供相應(yīng)的擔(dān)保。隨著我國公司資本制度向認(rèn)繳資本制方向的改革，我國公司減資制度下對債權(quán)人利益的保護(hù)制度有無必要改變？答案是否定的，理由在于：其一，我國公司法雖在向認(rèn)繳資本制度轉(zhuǎn)換，但減資制度不僅是單純的制度變革，在公司法體系內(nèi)，減資制度與其它制度一起構(gòu)成一個完整體系。我國公司法采用的一直為信息披露模式，鍥合于我國公司法中，能夠?qū)崿F(xiàn)有機(jī)銜接。在現(xiàn)實(shí)運(yùn)作中，公司法并未反應(yīng)出其不適應(yīng)市場的明顯特征。無必要為動一發(fā)而遷全身。其二，我國現(xiàn)行公司法減資制度之所以受到質(zhì)疑，一是因為現(xiàn)有法律規(guī)定過于簡單。在債權(quán)人利益遭遇公司股東侵襲，債權(quán)人利益與公司股東利益嚴(yán)重失衡時，現(xiàn)行公司法缺乏足夠細(xì)化的制度；二是因為我國資本制度改革對公司減資制度提出了新的問題，而我國公司資本制度改革基本適應(yīng)了全球各國資本制改革的方向。越能提供有效低廉的公司資本制度，越有利于資本吸引。我國公司減資制度設(shè)計模式本身未出現(xiàn)大的問題。考慮到以上兩點(diǎn)，我國選擇德國模式是恰當(dāng)?shù)模?〕公司法減資制度本身所要做的主要是完善制度。

　　（二）暫緩建立公司減資無效制度

　　公司減資過程中，如未按程序通知債權(quán)人，或雖然通知到債權(quán)人，但未按其要求向其提供擔(dān)保或清償債權(quán)，此時公司減資是否產(chǎn)生相應(yīng)的效力？對此有學(xué)者撰文認(rèn)為此時公司減資應(yīng)當(dāng)無效。〔4〕這種觀點(diǎn)筆者不能贊同。理由為：其一，公司減資決議做出后，公司通知債權(quán)人的義務(wù)不是就同一個債權(quán)人做出的一對一意思表示，如公司債權(quán)人是多人，那么有的債權(quán)人同意公司減資，有的不同意公司減資，或者公司對有的債權(quán)人清償債務(wù)或提供擔(dān)保，而對有的債權(quán)人未做到如何慷慨之舉時，公司債權(quán)人之間在公司減資效力上的態(tài)度可能是不統(tǒng)一的。公司股東會作出減資決議，只可能對外產(chǎn)生一種意思表示效果。一旦引入公司減資無效制度，在公司債權(quán)人的意見不一時，公司減資的效力如何認(rèn)定即成為困難。其二，公司減資無效制度現(xiàn)在我國并無規(guī)定。公司減資無效，其法律后果應(yīng)為恢復(fù)原狀，而公司股東可能在作出公司減資決議后，又作出股權(quán)轉(zhuǎn)讓及公司重大投資決議，如公司減資決議無效，即可能會對后續(xù)的公司股東會決議產(chǎn)生影響。此外，在適用公司減資無效制度時，因出資行為的效力是不受訴訟時效約束，這可能引起公司減資已完成多年，又確認(rèn)公司減資無效，這極不利于公司穩(wěn)定和持續(xù)經(jīng)營。公司出資無效訴訟不一定能更好地保護(hù)債權(quán)人利益。第三，我國公司減資無效制度擬達(dá)成的目標(biāo)可以通過股東補(bǔ)充賠償之訴以更低的成本達(dá)成。公司減資無效后，恢復(fù)原狀就要求公司將其已減少的出資繳回公司，公司注冊資本的工商登記也恢復(fù)原狀，而公司債權(quán)人想得到保護(hù)必須先起訴確認(rèn)公司減資無效，并由公司收回投資后再對債權(quán)人進(jìn)行賠償，但因此時公司可能已將公司資產(chǎn)直接分配給了公司股東，公司在空殼化后實(shí)際上無法對債權(quán)人有效賠償。公司不對股東提起訴訟請求時，債權(quán)人只能通過代位權(quán)之訴滿足其債權(quán)。

　　（三）參照出資瑕疵規(guī)定建立公司不當(dāng)減資時公司與股東雙重賠償責(zé)任機(jī)制

　　上述分析說明減資無效制度并非保護(hù)債權(quán)人利益的最佳手段。而在實(shí)踐中，公司債權(quán)人通常直接起訴公司減資糾紛之時，會訴請公司在減資范圍內(nèi)對公司債權(quán)人承擔(dān)賠償責(zé)任。同時，也起訴減少出資的股東在減少出資范圍內(nèi)承擔(dān)賠償責(zé)任。這種訴請?zhí)岢瞿Ｊ綄?shí)際上參照了公司法司法解釋三第13條關(guān)于股東未履行或者未全面履行出資義務(wù)的責(zé)任的有關(guān)規(guī)定。公司法司法解釋三第13條第2款規(guī)定“公司債權(quán)人請求未履行或者未全面履行出資義務(wù)的股東在未出資本息范圍內(nèi)對公司債務(wù)不能清償?shù)牟糠殖袚?dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任的，人民法院應(yīng)予支持”。該條規(guī)定賦權(quán)給公司債權(quán)人在股東未履行或者未全面履行出資義務(wù)時，可以直接請求股東在未出資本息范圍內(nèi)對公司債務(wù)不能清償?shù)牟糠殖袚?dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任。這樣的規(guī)定參照適用于公司不當(dāng)減資程序有以下理由。其一，公司股東不當(dāng)出資的形態(tài)較多，公司不當(dāng)減資實(shí)際是公司未經(jīng)法定程序直接將資本分配給股東，其實(shí)質(zhì)屬于股東不當(dāng)出資行為，債權(quán)人適用上述規(guī)定請求公司和股東承擔(dān)賠償責(zé)任有法律依據(jù)。其二，將公司不當(dāng)減資對債權(quán)人的賠償責(zé)任與股東的賠償責(zé)任合并在一個訴訟中解決，訴訟程序的減少無疑更符合經(jīng)濟(jì)原則，也更有利于債權(quán)人保護(hù)。第三，有限公司股權(quán)變動生效要件理論也為債權(quán)人請求公司及股東承擔(dān)賠償責(zé)任提供有力支持。股東會作出減資決議時起，該決議內(nèi)容即應(yīng)視為有效。但有限公司股東會決議系公司內(nèi)部行為，減資決議的作出與減資對外發(fā)生法律效力并非同一內(nèi)涵，也可有在時點(diǎn)上存在差別。對公司減資何時生效問題，理論上存在公司減資自公司股東會作出決議時生效、自工商登記機(jī)關(guān)變更登記時生效及自公司作出減資決議并通知債權(quán)人時生效3種不同觀點(diǎn)。參照股權(quán)變動主流觀點(diǎn)，有限公司股權(quán)變動在工商部門的登記并非公司股權(quán)變動的生效要件，工商登記僅是股權(quán)變動的對抗要件，我們認(rèn)為，公司即使作出減資決議，但該決議在公司內(nèi)部產(chǎn)生效力，要對外部債權(quán)人產(chǎn)生效力還必須經(jīng)過公示程序。這里的程序一是指公司債權(quán)人債權(quán)申報程序，二是指在工商部門辦理減資登記。未經(jīng)過合理程序的，不得對抗善意第三人。公司仍應(yīng)在原資本范圍內(nèi)承擔(dān)責(zé)任。這與公司減資無效時公司賠償責(zé)任范圍并無不同。運(yùn)用公司減資對抗要件理論，可以解決公司對債權(quán)人賠償責(zé)任問題，又有利于公司經(jīng)營穩(wěn)定，且與我國公司法通行的股權(quán)變動理論無違和感。綜上，我們認(rèn)為參照公司股東未依法履行出資義務(wù)的規(guī)定，運(yùn)用雙重賠償機(jī)制解決債權(quán)人保護(hù)問題是可取的。

　　三、公司減資對債權(quán)人利益的程序性保護(hù)措施

　　公司減資過程中平衡公司股東與債權(quán)人利益是公司減資考慮的重要問題。在采用信息披露模式下，保護(hù)好債權(quán)人利益即要從以下幾個重點(diǎn)環(huán)節(jié)予以規(guī)制。

　　（一）減資公司的通知義務(wù)

　　1．通知的方式。《公司法》177條規(guī)定：公司應(yīng)當(dāng)自作出減少注冊資本決議之日起10日內(nèi)通知債權(quán)人，并于30日內(nèi)在報紙上公告。這里針對不同的債權(quán)人，應(yīng)做不同的通知理解。前半部分直接通知是針對公司作出減資決議時已知的債權(quán)人，對公司知道或應(yīng)當(dāng)知道聯(lián)系方式的相對債權(quán)人均應(yīng)通過直接送達(dá)的方式書面通知債權(quán)人。只有對那些無法找到明確住址的債權(quán)人，公司才可通過公告方式通知。因為公告為一種擬制送達(dá)方式，在我國為債權(quán)人所真正得知內(nèi)容的比例少又甚少，公告送達(dá)的效果一直并不理想。公告通知是在無法直接送達(dá)時退而求其次的方法。

　　2．通知的債權(quán)人包括已形成債權(quán)基礎(chǔ)的或然債權(quán)人。上文中所提到的已知債權(quán)人與已確定的債權(quán)人在內(nèi)涵上有所不同。如果該債權(quán)形成的基礎(chǔ)原因事實(shí)發(fā)生于公司減資之前，尚未為生效判決所確定，公司減資后，該債權(quán)為法院生效判決所確認(rèn)。對此，公司是否應(yīng)在減資時通知該或然債權(quán)人呢？一種觀點(diǎn)認(rèn)為，公司減資時雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系尚未明確。公司減資時，債權(quán)人已享有債權(quán)的理由并不充分。公司減資生效后，債權(quán)才確定產(chǎn)生，對新生債權(quán)只能以現(xiàn)有公司資產(chǎn)擔(dān)保。公司在減資時未損害或然債權(quán)人利益，故不存在對或然債權(quán)人的通知義務(wù)和損害賠償責(zé)任；另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，公司減資降低了公司的償債能力，當(dāng)潛在的債權(quán)人與公司已發(fā)生爭議情況下，公司應(yīng)預(yù)見到雙方發(fā)生債權(quán)的可能性，公司即應(yīng)將相對人作為已知債權(quán)人進(jìn)行通知。〔5〕否則，減資程序一旦完成，作為潛在的債權(quán)人即喪失了將來要求公司提供擔(dān)保或清償?shù)臋C(jī)會。筆者同意后一觀點(diǎn)，對于產(chǎn)生的依據(jù)發(fā)生于公司減資之前的債權(quán)，債權(quán)人是基于公司減資前登記狀況與公司發(fā)生交易，而在債權(quán)確認(rèn)后卻因公司的減資行為失去了要求公司按債權(quán)產(chǎn)生時公司資產(chǎn)狀況給付相應(yīng)對價的條件。公司作出減資決議的初衷很難說沒有包括對抗債權(quán)人債權(quán)的意思。此時，除非公司股東能證明公司減資完全是為了使公司實(shí)際資產(chǎn)與注冊資本相符等正當(dāng)利益需要，否則讓股東承擔(dān)公司減資的補(bǔ)充賠償責(zé)任并無不當(dāng)。

　　（二）工商部門的登記

　　配合公司資本制改革，我國《公司登記管理條例》也相應(yīng)作出修改，條例第31條第2款規(guī)定，“公司減少注冊資本的，應(yīng)當(dāng)自公告之日起45日后申請變更登記，并應(yīng)當(dāng)提交公司在報紙上登載公司減少注冊資本公告的有關(guān)證明和公司債務(wù)清償或者債務(wù)擔(dān)保情況的說明。”在工商部門的登記的效力和意義何在？因工商部門對公司是否已通知債務(wù)人和清償債務(wù)并不做實(shí)質(zhì)性審查，工商部門發(fā)現(xiàn)公司未按規(guī)定通知或公司債權(quán)人的，除責(zé)令改正、處予10萬元以內(nèi)罰款外，可以依據(jù)公司的申請直接變更工商登記。工商登記本身并不構(gòu)成防止公司不當(dāng)減資的最后防線。工商登記變更也不能成為公司及股東不當(dāng)減資時免除責(zé)任的擋箭牌。工商登記的最大意義在于：1．公司要減資并對債權(quán)人產(chǎn)生對抗效力就必須進(jìn)行工商登；2．公司在工商登記時向工商部門作出已對公司債務(wù)清償或擔(dān)保的說明，該說明中工商部門會要求股東作出未合法減資的，公司股東要在減資范圍內(nèi)承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任的說明。上述說明內(nèi)容作為公司及股東的承諾，應(yīng)在公司不當(dāng)減資時作為公司及股東承擔(dān)責(zé)任的合同依據(jù)。

　　四、公司未依法減資時股東賠償責(zé)任范圍

　　（一）公司減資內(nèi)涵的明確

　　公司減資應(yīng)是減資本還是減資產(chǎn)，這在《公司法》修改后有很大爭議。目前我國《公司法》規(guī)定減資是指減少注冊資本，而注冊資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額。但在認(rèn)繳資本制下，股東實(shí)繳資本才能構(gòu)成公司債權(quán)人與公司交易的信賴資本，股東未實(shí)際繳納的出資并不能成為債權(quán)人與公司交易時信賴的資本。《公司登記管理條例》第58條規(guī)定，公司應(yīng)于每年1月1日至6月30日通過企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)向公司登記機(jī)關(guān)報送上一年度年度報告，并向社會公示。上述規(guī)定的具體落實(shí)需要相關(guān)制度配合完善，如需要對哪些內(nèi)容公示，如未公示如何查處？在嚴(yán)格的公司年度報告公示制度執(zhí)行情況下，公司實(shí)收資本變化的，公司債權(quán)人可依據(jù)公示的公司年度報告（應(yīng)包括財產(chǎn)報告、資產(chǎn)負(fù)債表等）做出是否與公司交易的決策。即公司債權(quán)人依據(jù)公司的實(shí)收資本而非股東的認(rèn)繳資本與公司交易。故認(rèn)繳資本制得以執(zhí)行的前提在于公司年度報告制度得到及時、準(zhǔn)確、嚴(yán)格的執(zhí)行。同時，認(rèn)繳資本制下減資的實(shí)質(zhì)應(yīng)回歸到減少公司資產(chǎn)的層面上來。清華大學(xué)朱慈蘊(yùn)教授即提出：在交易安全的制度保障上，今后要由資本信用過渡到交易信用體系，進(jìn)一步強(qiáng)化公司治理，建立新的公司信用體系。

　　（二）公司減資后實(shí)收資本不能滿足債權(quán)人債權(quán)的，公司和股東對減資部分承擔(dān)賠償責(zé)任

　　公司減資后如公司注冊資金小于債權(quán)總金額，公司債權(quán)人的利益無法實(shí)現(xiàn)，公司債權(quán)人可依據(jù)公司法的規(guī)定行使賠償請求權(quán)。如公司減資后，減資后的注冊資金仍足以滿足債權(quán)人債權(quán)的，是否仍然要由股東在減資范圍內(nèi)承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任？此時似無適用股東賠償責(zé)任的余地。理由在于，其一，公司作為獨(dú)立的擬制主體，應(yīng)對自己行為造成的責(zé)任承擔(dān)首要責(zé)任。公司股東承擔(dān)的是補(bǔ)充賠償責(zé)任，只有在公司無法承擔(dān)時，才由股東承擔(dān)責(zé)任；其二，股東在公司減資范圍內(nèi)承擔(dān)的賠償責(zé)任實(shí)質(zhì)上屬侵權(quán)責(zé)任的一種，因公司未依法減資造成債權(quán)人利益損害，股東有過錯的承擔(dān)責(zé)任。而減資后資產(chǎn)足以清償債務(wù)的，未造成損害后果，應(yīng)不適用股東的賠償責(zé)任。

　　（三）未依法減資時各股東對公司債務(wù)在減資范圍內(nèi)承擔(dān)的補(bǔ)充賠償責(zé)任為連帶責(zé)任

　　公司減資時，可能是各股東按比例減持投資，也可能是各股東間不同比例、不同金額地減資，也就是說，公司減資過程中同樣存在損害小股東利益的可能。從債權(quán)人請求賠償角度看，股東對不當(dāng)減資承擔(dān)的是連帶責(zé)任還是按份責(zé)任？從公司股東的出資義務(wù)看，公司法規(guī)定股東違反出資義務(wù)的，其他股東對該股東的出資義務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任，該股東對其他股東承擔(dān)違約責(zé)任。《公司法》規(guī)定有限公司股東間出資時承擔(dān)連帶責(zé)任，公司不當(dāng)減資又是股東不當(dāng)出資的一種形態(tài)，那在各股東間也應(yīng)承擔(dān)公司減資范圍內(nèi)的連帶責(zé)任。在大股東利用其控制權(quán)作出公司減資決議時，小股東是否對其他股東減少出資承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。一種意見認(rèn)為，其余股東不承擔(dān)連帶責(zé)任。原因在于，在其他股東無違法減資行為和故意時，不應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任。而且，其余股東可能本身即已處于弱勢股東地位，其對大股東作出公司減資決議不知情或無法控制，讓其再承擔(dān)連帶責(zé)任加重了其義務(wù)負(fù)擔(dān)。對此筆者認(rèn)為，公司內(nèi)部與外部法律關(guān)系應(yīng)區(qū)別對待。公司債權(quán)人起訴只需證實(shí)公司違法減資的事實(shí)，公司的股東對債權(quán)人承擔(dān)的補(bǔ)充賠償責(zé)任是有限責(zé)任和一次性責(zé)任，即各股東向債權(quán)人賠償責(zé)任的范圍以公司減資范圍為限，且各股東只要已經(jīng)賠償?shù)目偨痤~達(dá)到責(zé)任限額時，其他債權(quán)人不得再以相同事由向其它股東提出賠償請求。為保護(hù)善意債權(quán)人，有限公司的股東間對出資和減資后補(bǔ)足出資均應(yīng)承擔(dān)連帶責(zé)任，各股東間承擔(dān)連帶責(zé)任后，可以再在公司股東內(nèi)部進(jìn)行追償。

　　（四）未依法減資時公司及股東的賠償責(zé)任范圍的具體適用

　　1．已足額實(shí)繳全部注冊資本的，公司未依法減資的，公司在減資范圍內(nèi)對公司債權(quán)人承擔(dān)賠償責(zé)任，股東對公司債務(wù)不能清償?shù)牟糠殖袚?dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任。

　　2．股東認(rèn)繳出資期未到時公司對認(rèn)繳部分減資的。注冊資本認(rèn)繳期尚未到來，股東對于未實(shí)繳的剩余資本的出資義務(wù)是否可以通過股東會決議或修改章程的方式予以免除，也就是能否減少認(rèn)繳的出資額。對此，一種觀點(diǎn)認(rèn)為，現(xiàn)行《公司法》規(guī)定章程可以約定出資金額及出資期限，是為了給予公司足夠的空間以適應(yīng)市場經(jīng)營過程中資本顯著過剩、資本閑置問題。在股東無法按時繳付公司章程規(guī)定的應(yīng)繳出資時，有權(quán)通過修改公司章程并辦理減資手續(xù)進(jìn)行減資。也有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，公司注冊資本是公司在登記機(jī)關(guān)注冊登記的財產(chǎn)。這些財產(chǎn)是企業(yè)償債能力的基本保障和企業(yè)生存的必要條件。公司減資的，股東已認(rèn)繳的資本應(yīng)提前到期，公司股東繳清已認(rèn)繳資本后才可再行減資程序。公司認(rèn)繳資本未繳清之前，公司無權(quán)減資。筆者傾向于前一觀點(diǎn)。《公司法》的功能在于提供有效率的交易模式，我國公司資本認(rèn)繳制正是適應(yīng)這種理念采用。對股東認(rèn)繳期尚未屆至，公司發(fā)現(xiàn)實(shí)際經(jīng)營不需要新的資產(chǎn)時，強(qiáng)求股東繳足出資再由公司減資決不是一種效率的決策。

　　與此問題相關(guān)聯(lián)，股東認(rèn)繳期限尚未屆至，公司減少股東認(rèn)繳出資的，公司股東是在認(rèn)繳還是實(shí)繳出資范圍內(nèi)承擔(dān)公司減資的賠償責(zé)任？一種觀點(diǎn)認(rèn)為，公司股東對未到期的出資不負(fù)有立即出資的義務(wù)。與公司交易的債權(quán)人依據(jù)公司公開的公司年度報告等應(yīng)知道公司實(shí)收資產(chǎn)狀況，公司債權(quán)人應(yīng)是基于對實(shí)有資產(chǎn)的信賴與公司交易。如果公司不當(dāng)減資無法清償對外債務(wù)的，對公司股東認(rèn)繳尚未屆至實(shí)繳期限的出資，公司債權(quán)人不得直接請求股東就認(rèn)繳但未屆至認(rèn)繳期部分出資對公司承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任。債權(quán)人欲讓股東就其認(rèn)繳出資部分承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任，可以申請公司破產(chǎn)，則公司股東的出資義務(wù)提前到期。另一觀點(diǎn)認(rèn)為，公司資本是債權(quán)人評價企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的重要指標(biāo)，構(gòu)成相對人信賴交易的基礎(chǔ)。公司債權(quán)人依據(jù)注冊資本認(rèn)繳登記信息可以預(yù)見將來公司股東將會投入資本，加大公司對外償債能力。為了保護(hù)債權(quán)人的期待信賴?yán)妫?dāng)公司不當(dāng)減資后無法清償?shù)狡趥鶆?wù)時，可以通過股東出資義務(wù)加速到期方式解決債務(wù)清償問題，即由股東在認(rèn)繳資本減資范圍內(nèi)對公司對外不能清償債務(wù)承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任。對此筆者傾向于前一種意見，主要理由有兩點(diǎn)。其一，公司減資的實(shí)質(zhì)是減少實(shí)收資本，而非注冊資本。如果在認(rèn)繳制下讓股東在認(rèn)繳出資減資范圍內(nèi)承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任，公司股東實(shí)際被剝奪未來認(rèn)繳出資權(quán)，無論在哪個時點(diǎn)上，股東均要就全部出資承擔(dān)繳足責(zé)任。公司法變革認(rèn)繳資本制的意義也就不存在了。其二，公司債權(quán)人的信賴?yán)嬷档帽Ｗo(hù)，但公司債權(quán)人信賴的是什么？公司債權(quán)人只能依據(jù)與公司訂立合同時公司狀況產(chǎn)生相應(yīng)信賴，而不是其它時點(diǎn)上公司狀況的信賴與公司進(jìn)行交易。認(rèn)繳期未屆至，公司不當(dāng)減資，債權(quán)人請求賠償在實(shí)踐中又表現(xiàn)為兩種形式。1．債權(quán)發(fā)生在前，股東認(rèn)繳增資在后，之后又做出減資決議的。這通常發(fā)生在公司經(jīng)營過程中認(rèn)繳情況下；2．股東認(rèn)繳出資后，債權(quán)發(fā)生在后，公司減資時認(rèn)繳期尚未屆至。這多發(fā)生于公司設(shè)立時認(rèn)繳情形下。前一種情形下，債權(quán)人與公司交易時信賴當(dāng)時公司資本狀況，之后股東認(rèn)繳出資并不影響其信賴?yán)妫试诠緶p資后資本不低于交易時注冊資本的，股東不承擔(dān)認(rèn)繳增資部分的補(bǔ)充賠償責(zé)任，道理上是行得通的。而后一種情形下如在減資為減少實(shí)收資本的語境下討論，股東同樣對未到期出資不應(yīng)承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任。當(dāng)然，在公司年報報告制度尚不完備情況下，上述觀點(diǎn)是否變相損害債權(quán)人利益有待商討。

　　實(shí)踐中，公司股東為規(guī)避公司債務(wù)，常在認(rèn)繳期即將到來時對認(rèn)繳期做出延長決議。此時如債權(quán)已到期，公司變更延長認(rèn)繳出資的惡意行為損害債權(quán)人利益，直接導(dǎo)致債權(quán)人信賴處益受損，與公司不當(dāng)減資實(shí)質(zhì)相同。此時，公司修改章程延遲出資期限不對債權(quán)人產(chǎn)生對抗效力，公司股東仍應(yīng)在原認(rèn)繳出資期內(nèi)對公司債務(wù)承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任。

　　3．股東認(rèn)繳期限已屆至，公司未合法減資時公司及股東的賠償責(zé)任。公司法雖將出資義務(wù)交給公司章程規(guī)定，但股東對公司的出資義務(wù)卻是一項法定義務(wù)。出資期限已到，如果股東未按章程規(guī)定履行出資義務(wù)或未經(jīng)合理程序抽回資本，即可能損害公司及第三人利益，同樣構(gòu)成瑕疵出資。〔6〕公司股東即應(yīng)按章程繳納出資，否則變相鼓勵了股東背信行為。因此，認(rèn)繳期限已屆至，公司在股東未實(shí)繳出資時作出減資決議的，應(yīng)在公司認(rèn)繳出資范圍內(nèi)對公司債務(wù)承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任。

　　這里公司股東經(jīng)常借用公司可以修改章程以改變出資期限的規(guī)定來規(guī)避對債權(quán)人債權(quán)。如果股東出資期限已屆至，公司再修改公司章程并減資，那么這種減資對已存在的債權(quán)人沒有對抗效力。

　　綜上，公司減資制度中應(yīng)根據(jù)具體情形討論對債權(quán)人利益保護(hù)的范圍，以最終實(shí)現(xiàn)公司減資制度效率功能的最大化發(fā)揮與債權(quán)人利益保護(hù)平衡間博奕均衡。需重申的是，公司和股東賠償責(zé)任范圍適用以公司年度報告制度配套改革完善為前提。公司年度報告真實(shí)、及時性得到有效保障也是我國公司資本制度改革后亟需面對和解決的問題。

　　（責(zé)任編輯：李琦）

　　*劉玉妹，西南政法大學(xué)博士生，重慶市第五中級人民法院法官。

　　〔1〕傅穹：“公司減資規(guī)則論”，載《法學(xué)評論》2004年3期。

　　〔2〕劉燕：“重構(gòu)‘禁止抽逃出資’規(guī)則的公司法理基礎(chǔ)”，載《中國法學(xué)》2015年4期。

　　〔3〕王志永：“公司減資中債權(quán)人利益保護(hù)法律制度研究”，西南政法大學(xué)2012年碩士學(xué)位論文。

　　〔4〕周林彬、余斌：“我國‘減法’改革中公司減資制度的完善”，載《中山大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版）》2015年第5期。

　　〔5〕詳見北京市第一中級人民法院（2011）一中民終字第10849號民事判決書。

　　〔6〕李東俠、郝磊：“注冊資本弱化視角下的公司債權(quán)人利益保護(hù)”，載《人民司法（應(yīng)用）》2014年5期。